Warrantti on arvopaperistettu johdannainen
Warrantti on arvopaperistettu johdannainen, joka on hyvin samankaltainen kuin optio. Optiot ovat useimmiten aikasidonnaisia sopimuksia, joilla on lyhyempi voimassaoloaika kuin warranteilla. Kaikilla warranteilla on aina kohde-etuus, kuten esimerkiksi osake, indeksi, valuutta tai raaka-aine.

Warrantit antavat tavallisellekin sijoittajalle vaihtoehdon osakesijoitukselle, mikäli hän haluaa joko spekuloida kohde-etuuden tulevilla liikkeillä tai suojata jo olemassa olevia sijoituksiaan mahdollisilta tulevilta tappiollisilta kurssimuutoksilta.

Warrantit ovat oikeuksia mutta eivät velvollisuuksia ostaa tai myydä warrantin kohde-etuus tiettynä päivänä tulevaisuudessa tiettyyn hintaan. Tälle oikeudelle ostaa/myydä on määritelty arvo, joka on warrantin hinta markkinoilla. Ennalta määrätyllä ajankohdalla tarkoitetaan warrantin päättymispäivää, jolloin edellä mainittu oikeus ostaa/myydä toteutuu ja ennalta määrätty hinta esitetään warrantin toteutushintana. On kuitenkin huomattava, että sijoittaja ei koskaan tule ostamaan/myymään osakkeita fyysisesti, vaan sijoittajalle mahdollisesti voitollinen erotus maksetaan käteisenä. Warranttien luonteesta kerromme lisää jäljempänä tässä koulussa.

Warrantit antavat mahdollisuuden nopeampaan hintakehitykseen verrattuna perinteiseen osakesijoitukseen. On kuitenkin muistettava, että warrantit ovat johdannaisia, jotka sisältävät enemmän riskiä kuin perinteisemmät sijoitusinstrumentit. Tämän vuoksi kehotamme tutustumaan niiden ominaisuuksiin sekä riskeihin ennen warranttisijoittamisen aloittamista.

Warrantti on investointipankin tai pankkiiriliikkeen liikkeeseenlaskema arvopaperi, joiden periaatteet ovat kohde-etuudesta riippumatta hyvin samankaltaiset. Warrantit kohde-etuuksinaan osake ovat suosituimpia warrantteja, joihin erityisesti keskitymme tässä koulussa. Muun kohde-etuuden omaavia warrantteja vertailemme niiden eroavaisuuksien osalta osakewarrantteihin.

 Osakewarrantit
Osakewarranttien kohde-etuutena on osake, joka noteerataan jollakin markkinalla maailmassa. Helsingin Pörssin yleisin kohde-etuus osakewarranttien osalta on luonnollisesti Nokian osake, johon kohdistuu runsas valikoima sekä osto- että myyntiwarrantteja eri toteutushinnoilla sekä eri juoksuajoilla. Muita osakewarranttien kohde-etuuksia Helsingin Pörssissä ovat Ericsson, Nordea, Tietoenator, TeliaSonera, Stora Enso sekä UPM-Kymmene.

 Indeksiwarrantit
Indeksiwarranteista on tullut entistäkin suosituimpia yleisimpien indeksien viimeaikaisen kehityksen sekä niiden tarjoaman hajautuksen ansiosta. Indeksiwarranteilla on mahdollista hajauttaa esimerkiksi Suomi -osakesalkun näkemystä muille osakemarkkinoille maailmassa. Indeksiwarranttien kohde-etuuksina Helsingin Pörssissä noteerataan muun muassa DAX indeksi, Dow Jones indeksi, Nasdaq 100 indeksi sekä S&P 500 indeksi.

Indeksiwarrantit mahdollistavat hajautetun portfolion riski/tuottoprofiilin muuttamisen indeksien kehityksestä warranteilla saatavan vipuvaikutuksen muodossa. Indeksiwarrantteja voidaan käyttää myös jo olemassa olevan hyvin hajautetun osakesalkun suojaamiseen tietylle indeksitasolle mahdollisia tulevia tappioita vastaan.

Indeksiwarranteilla on osakewarranttien tapaan toteutushinta, joka ilmaistaan indeksipisteinä. Indeksiwarranttien kohde-etuudet ovat ulkomaisia kohde-etuuksia, jolloin esimerkiksi Dow Jones, Nasdaq sekä S&P 500 warranttien osalta on otettava huomioon myös valuuttakurssien vaikutus sekä siihen sisältyvä valuuttariski. Hinnoittelun osalta indeksiwarrantit ovat usein osakewarrantteja halvempia johtuen indeksien matalammasta implisiittisestä volatiliteetistä, jota käytetään osana hinnoittelua. Volatiliteetin merkityksestä warranttien hinnoittelussa kerromme lisää myöhemmin tässä koulussa.

 Valuuttawarrantit
Uutuutena Helsingin Pörssiin keväällä 2004 liikkeeseenlasketut valuuttawarrantit mahdollistavat suoran sijoituksen maailman valuuttamarkkinoille. Ympärivuorokauden toimivat valuuttamarkkinat tarjoavat jatkuvasti mahdollisuuksia spekulaatioon valuuttojen vaihtokursseilla sekä tavan suojautua valuuttariskeiltä esimerkiksi ulkomaisen pääoman tai velan osalta.

Lue lisää valuuttawarranttien erityispiirteistä oheisesta linkistä ladattavasta  SG Valuuttawarrantit oppaasta. 

 Öljywarrantit
Öljy on maailman eniten vaihdetuin raaka-aine, myös mustaksi kullaksikin kutsuttu. Öljywarranteilla voit sijoittaa suoraan Brent raakaöljyn hintaan Helsingin Pörssissä. Öljymarkkinoiden lukuisat sijoitusmahdollisuudet ovat useimpien sijoittajien ulottumattomissa niiden erityisvaatimusten takia, mutta öljywarranttien avulla ne ovat kaikkien sijoittajien ulottuvilla. Öljywarranteista on saatavilla lisää informaatiota osoitteesta fi.warrants.com.

 Koriwarrantit
Koriwarranttien kohde-etuutena on useammasta osakkeesta tai muusta kohde-etuudesta muodostuva kori, jonka kehitys huomioituna korin eri komponenttien suhteilla määrää koriwarrantin kohde-etuuden liikkeet. Koriwarranteille on ominaista matalampi kohde-etuusriski korin yksittäistä osaketta paremman hajautuksen muodossa. Koriwarrantteja Helsingin Pörssissä noteraataan telekommunikaatioyhtiöistä koostuvaan koriin.






Société Générale Group copyright 2004. All rights reserved.